Дедолларизация неизбежна не только в России

Владимир Григорьев, Георгий Тадтаев, Андрей Злобин

   

Зачем на самом деле нужна дедолларизация в России

дедолларизация


Содержание

• Зачем на самом деле нужна дедолларизация в России

• Попытка бойкота
• Особенности национальных сбережений
• Странная помощь рублю

• Нацбанк Белоруссии объявил о мерах по дедолларизации
• Россия отказалась от расчетов в долларах при продаже систем С-400
• Названы причины краха доллара

Один из бывших министров финансов США Джон Коннели, в 70-е годы 20 века заявил: «Доллар — наша валюта, но ваша проблема». К сожалению, за истекшие полвека ситуация не изменилась и миру по-прежнему приходится иметь дело с непомерной привилегий доллара. При этом страна, денежная единица которой является ключевой резервной валютой, сама же и разрушает доверие к ней.

Снижение зависимости от доллара в России выглядит попыткой властей найти сильный аргумент в спорах с США по актуальным вопросам, а также подвести идеологическую базу под ужесточение контроля над валютными операциями внутри страны.

Как говорили древние римляне, судьба ничего не дает навечно. Сейчас доллар США является одним из ключевых элементов мировой финансовой системы, но, кажется, его гегемонии приходит конец. И Россия не единственная страна, которая хочет освободиться от власти «американца». Мировой финансовой системе тоже грозят дедолларизацией.

Впервые о дедолларизации в России активно заговорили в августе 2018 года, но прошло немного времени, и это понятие уже прочно обосновалось в ряду важнейших терминов современного политико-экономического сленга. Судя по энергии и активности чиновников, госбанкиров, привластных экономистов и политологов, дедолларизация становится настоящим прообразом очередного «национального проекта», но уже в глобальном масштабе.

Об авторах:

Владимир Григорьев

Владимир Григорьев
к.э.н., эксперт в сфере финансов и банковского дела Московского отделения «Опоры России»

Георгий Тадтаев

Георгий Тадтаевжурналист РБК, эксперт Института Ближнего Востока

Андрей Злобин

Андрей ЗлобинForbes Staff

На доллар сейчас приходится примерно 63-65% международных валютных резервов и порядка 40-45% глобальных платежей и расчетов через систему SWIFT. Поскольку SWIFT — не единственный инструмент платежей и расчетов, то фактически доля доллара еще выше. Ближайший конкурент, евро, занимает долю всего 15-20% в резервах и 25-30% в расчетах.

Понятно, что такая роль доллара обусловлена исключительным положением США в глобальной экономике. А это положение, в свою очередь, является продуктом исторического развития — XX век был более чем благоприятным для Америки, в отличие от великих держав Старого Света. Доминирующая роль доллара также связана с особенностями американской экономики, которая производит множество товаров и в то же время представляет собой крупнейший рынок сбыта.

Но США стали сами подтачивать положение доллара, политизируя его использование и вводя соответствующие санкции, не всегда, мягко говоря, обоснованные, в отношении государств, банков и компаний. И это раздражает не только Россию.

Попытка бойкота

Если декларации о возможном отказе от доллара региональных держав (Венесуэлы, Ирана, Турции) можно проигнорировать — экономический и политический вес этих стран в глобальном масштабе просто несопоставим с США, то к инициативам Евросоюза и России следует отнестись серьезнее.

В начале декабря Еврокомиссия опубликовала программу, направленную на повышение роли евро в мировых финансах. Предполагается увеличение доли евровалюты в международных расчетах, прежде всего за энергоносители и продукцию стратегических отраслей, а также расширение спектра финансовых инструментов, номинированных в евро.

В большое будущее этой программы верится с трудом. В отличие от Китая, России и США, являющихся едиными государствами, Евросоюз представляет собой довольно рыхлый конгломерат стран с разным уровнем политического, экономического и социального развития и нередко с разнонаправленными интересами.

Но обратить внимание на тенденцию стоит. Равно как и отдать себе отчет в том, что дедолларизация в глобальном масштабе может произойти лишь в том случае, если возникнет либо экономически и политически мощное государство, сопоставимое с США, денежная единица которого бросит вызов доллару, либо когда три-четыре крупных государства объединятся и их валюты в совокупности обеспечат новый глобальный финансовый порядок.

Так, до Первой мировой войны ключевой глобальной валютой был британский фунт стерлингов, между двумя мировыми войнами он боролся с долларом за доминирование в мире, и в ходе Второй мировой войны окончательно уступил «американцу». То есть процесс возможной утраты долларом своего нынешнего положения сложный, долгий, зависящий от множества факторов, среди которых российский проект «дедолларизации» отнюдь не является ключевым.

Особенности национальных сбережений

рубльВернемся в Россию. Масштаб дедолларизации в стране уже оказался настолько значительным, что обеспокоенное население стало забирать доллары из банков. В течение августа 2018 года, по оценкам ряда экспертов, вкладчики вернули порядка $1,5 млрд.

В ответ банки, обычно скупые на процентные ставки по депозитам, практически удвоили их по вкладам в долларах, с 1,65-2% до 3,5-4% годовых. И только после этого доллары вернулись в банковскую систему.

В России доллар популярен. Если говорить о накоплениях, то, согласно статистике ЦБ по состоянию на 1 ноября 2018 года, привлеченные банками денежные средства юридических и физических лиц в рублях составляли 42,4 млн рублей, а в иностранной валюте и драгоценных металлах — 15,1 млн рублей. Чаще всего иностранную валюту размещают на депозитах юридические лица.

С учетом сложившейся структуры золотовалютных резервов, относительно невысокой инвестиционной привлекательности евро и «металлических счетов», а также существенно более высоких ставок по вкладам в долларах по сравнению с евро, можно предположить, что долларовые депозиты составляют не менее 70% от общего объема средств в иностранной валюте и драгоценных металлах.

В чем же причина такой популярности доллара? Недостаток патриотизма у населения? Непонимание негативных эффектов от долларовой зависимости? Ни первое, ни второе. Дело совсем в другом, а именно в адекватности и хорошей памяти россиян.

Люди прекрасно помнят, что в 2008 году рубль обесценился к доллару на 17,7%, а по итогам 2014 года — на 58%. В 2018 году российская валюта успела ослабеть на 16%. При такой динамике явно выгоднее держать деньги на депозите в долларах, даже под 1,5-2% годовых, чем в рублях под 6-7% годовых.

Странная помощь рублю

Одна из причин дедолларизации в России — желание вернуть рублю его роль как единственного инструмента оценки стоимости товаров и услуг, накопления, кредитования и расчетов. Однако эта функция должна быть обеспечена не только и не столько теми или иными ограничениями, сколько надежностью и стабильностью национальной валюты. А вот этого мы, к сожалению, не наблюдаем. Российские власти с удивительным постоянством наступают на одни и те же грабли.

На фоне политической и экономической стабилизации первой половины 2000-х годов доля рубля в расчетах со странами ЕврАзЭС выросла примерно до 70%, вытеснив доллар, но кризис 2008 года вернул первенство американской валюте. В ходе посткризисного восстановления рубль вновь взял эту высоту, но декабрь 2014 года расставил все по своим местам. Тем не менее правительство все также надеется на повышение стоимости нефти и снова скупает доллары, чтобы продать их за подешевевшие рубли и сверстать бюджет для «выполнения обязательств» перед населением.

Образцом стратегического мышления в экономической сфере можно считать предложение Минпромторга поддержать компанию UC Rusal — единственного производителя алюминия в стране — разрешением продажи пива в алюминиевых банках ночью, а также в ларьках и киосках. Между тем алюминий активно используется и в авиационной промышленности, поэтому ее развитие на базе отечественного сырья, которое не надо закупать за пресловутые доллары, как раз и было бы тем самым импортозамещением.

С такой промышленной политикой дедолларизация точно не поможет.

Для чего же тогда она нужна? Во-первых, чтобы торговаться по актуальным вопросам с США. Конечно, российским инвестициям в доллары (денежные средства и ценные бумаги) далеко до китайских или японских, но уменьшение этой доли способно вызвать определенные неудобства для США.

Ну и, во-вторых, для подведения идеологической базы под дополнительный контроль за доходами и денежными операциями граждан и, разумеется, их налогообложение. Спекуляции вокруг возможных ограничений для частных лиц, вроде требования предъявлять справку 2-НДФЛ при обмене астрономической суммы в 15 000 рублей на доллары и евро, подтверждают этот вывод. Хорошо бы, если бы они так и остались спекуляциями.

Нацбанк Белоруссии объявил о мерах по дедолларизации

Для резидентов страны ограничили возможности по использованию валюты в расчетах. Уже сейчас значительное число валютных операций в Белоруссии может осуществляться лишь с разрешения Нацбанка.

 

белорусские рубли

Фото: Виктор Толочко │ РИА Новости

Национальный банк Белоруссии опубликовал постановление, касающиееся порядка проведения валютных операций. Меры, указывает регулятор, нацелены на дальнейшую дедолларизацию экономики Белоруссии и одновременно либерализацию валютных отношений.

«В целях дедолларизации экономики Республики Беларусь постановлением №612 отменяется ряд разрешенных случаев использования иностранной валюты в расчетах между резидентами», — говорится в распоряжении.

Так, Нацбанк Белоруссии отменил разрешение на операции в валюте по операциям с облигациями, номинированными в иностранной валюте.

В соответствии с распоряжением с 1 марта 2019 года для юридических лиц — резидентов вводится регистрация совершения валютных операций. Проводить регистрацию валютных сделок юрлица смогут в банке. Также банки не смогут взимать в валюте плату за осуществление банковских операций. Исключением остаются те случаи, когда речь идет о процентах за пользование кредитом в иностранной валюте. Запрещено использование валюты окажется и в ряде страховых сделок.

«Постановлением №612 также исключается возможность выдачи Национальным банком разрешений на проведение расчетов в иностранной валюте на территории Республики Беларусь. При этом ранее выданные разрешения на использование иностранной валюты в расчетах между резидентами прекращают действие с даты вступления в силу постановления №612, то есть с 1 марта 2019 г.», — сообщили в пресс-службе банка.

В то же время гражданам Белоруссии будет предоставлено право на открытие банковских счетов в иностранных банках и перечисление на них средств без разрешения Нацбанка. Ранее для этого требовалось разрешение регулятора.

«При этом физическим лицам — резидентам по-прежнему необходимо будет получать разрешение Национального банка на размещение денежных средств в иностранном банке во вклад (депозит) либо на перечисление денежных средств из банка в Беларуси на счет по учету вкладов (депозитов), открытый в иностранном банке», — подчеркнули в Нацбанке.

Минск придерживается политики дедолларизации экономики уже более восьми лет. В феврале 2017 года правительство (Совет министров) республики и Нацбанк утвердили план по дедолларизации, предусматривавший сокращение использования иностранной валюты в расчетах, при уплате сборов и при формировании тарифов, ставок и цен.

Россия отказалась от расчетов в долларах при продаже систем С-400

С-400

Фото Сергея Мальгавко │ ТАСС

Россия отказывается от доллара при расчетах по крупным торговым контрактам, в том числе на поставку зенитных ракетных систем С-400.

«Мы как раз стараемся доллары в расчетах использовать, если только другого ничего нельзя применить», — заявил в интервью РБК министр промышленности и торговли России Денис Мантуров.

Глава Минпромторга подчеркнул, что подобный подход используется, в первую очередь, в сделках, в которых участвуют компании, оказавшиеся в санкционных списках США и Евросоюза. Он не стал называть эти компании, отметив, что в противном случае их «в следующий раз точно пометят во всех местах». По словам Мантурова, во многих отраслях промышленности, оказавшихся в ситуации, связанной с санкционным режимом, и даже в превентивном порядке Россия старается «использовать механизмы национальных валют, либо евро как одну из валют, которая используется во взаиморасчетах».

В качестве примера Мантуров привел контракты на поставку зенитных ракетных систем С-400 в Индию, Турцию и Китай. В этих сделках были использованы разные форматы, в том числе рубли. «Это и национальная валюта тех стран, которые с нами рассчитываются, и рубли, которые приобретаются на бирже, там разные форматы», — пояснил Мантуров.

Министр сообщил, что бартерные схемы в контрактах пока не используются. «Это самый сложный инструмент. Мы это проходили в начале 1990-х годов», — заявил он. И отметил, что есть и другие, давно себя зарекомендовавшие и более современные формы расчетов.

Первым иностранным заказчиком С-400 осенью 2014 года стал Китай. Поставки шести дивизионов С-400 на сумму более $3 млрд начались в Китай январе 2018 года.

В мае 2018 года был согласован контракт на поставку С-400 в Индию на сумму $6 млрд. В июле этого года сделка получила одобрение Совета по оборонным закупкам Индии. Контракт был подписан в начале октября. По нему Индия получит пять полков С-400.

В начале сентября 2018 года президент Турции Реджеп Тайип Эрдоган заявил, что Анкара уже договорилась с Москвой о покупке С-400 и не намерена спрашивать разрешения на это у кого бы то ни было.

Также интерес к покупке комплексов С-400 проявляет Катар.

В сентябре 2018 года Госдеп ввел санкции против Департамента подготовки войск и снабжения Центрального военного совета КНР и его руководителя Ли Шанфу. Ограничения на них накладываются за покупку 10 российских истребителей Су-35 в декабре 2017 года и приобретение комплексов ПВО С-400 в январе 2018 года. Обе транзакции были совершены после введения в силу в США закона CAATSA, который запрещает совершать сделки с Рособоронэкспортом.

Представитель Госдепа тогда заявил на брифинге в Вашингтоне, что эти санкции направлены против России, а не против обороноспособности других стран. «Абсолютная цель этих действий — предотвратить поток денежных средств российскому правительству», — подчеркнул он.

Названы причины краха доллара

Геополитическая ситуация оставляет желать лучшего, однако отсутствие обострений идет рублю в паре с долларом только на пользу.

Финансист Ульф Линдал полагает, что доллар повторяет 15 летний цикл падения и роста. К 2024 году очередной цикл падения завершится и приведет к существенному удешевлению американской валюты. На наш взгляд, такое явление, как цикличность движения в тех или иных биржевых активах имеет место быть, однако сказать, что эта теория работает на все сто процентов, мы не можем.

Если крах доллара и произойдет, то поводом для этого станет внешняя и внутренняя политика США. Основной проблемой Штатов остается высокая долговая нагрузка страны. С каждым годом обслуживать долг становится все дороже и дороже, при этом наблюдается рост дефицита бюджета.

Если в ближайшие годы долг продолжит увеличиваться, а доходы бюджета не поднимутся, то платежеспособность США будет под вопросом, что может привести к краху не только доллара, но и всей экономики страны.

По мнению руководителя департамента денежно-кредитной политики Центробанка Алексея Заботкина, количество вкладов в долларах в России может сократиться в два раза в течение трех-пяти лет — с 21% в 2018 году до 10-12% к 2021-2023 годам.

Дмитрий Медведев

Дмитрий Медведев. Фото Сергея Бобылева │ТАСС

По словам главы российского правительства, высокий уровень неопределенности в мировой экономике создается целенаправленно.

«Политику агрессивного давления взяли на вооружение некоторые страны», — заявил российский премьер. Он пояснил, что речь идет о незаконных санкциях и торговых переговорах с позиции силы, об аресте зарубежных топ-менеджеров и фактическом запрете на приобретение продукцию определенных фирм из ряда государств.

«Сейчас ситуация выглядит более угрожающе, так как распространяется на разные страны, тысячи компаний и банков», — отметил Медведев.

Речь идет, по его словам, о попытке перекроить в своих интересах всю архитектуру международной торговли, контролировать мировую финансовую систему, при этом до предела накачивая собственный госдолг. Глава российского правительства убежден, что делается это для того, чтобы переложить риски на других участников рынка.

«Парадокс в том, что идея дедолларизации получает постоянные стимулы от самого эмитента», — заявил Медведев.

Он подчеркнул, что тенденция отказа от доллара в мире будет только нарастать.


 

Общая оценка материала: 4.8
Оценка незарегистрированных пользователей за неделю:
[Total: 3 Average: 4.7]